Investing.com – BTIG, Perşembe günü Etsy’nin notunu Al’dan Nötr’e düşürdü. Firma, hissenin bu yıl yaşadığı rallinin fiyatı hedef seviyenin üzerine taşıdığını belirtti. Risk-ödül dengesinin “dengeye geldiğini” söyledi.
E-ticaret şirketinin hisseleri piyasa öncesi işlemlerde yüzde 3,6 düştü. Saat 15.04 itibarıyla bu düşüş yaşandı.
Etsy hisseleri yılbaşından bu yana yüzde 55 yükseldi. Yıllık bazda ise yüzde 54 arttı. BTIG’nin takip ettiği 24 e-ticaret şirketi arasında en iyi performans gösteren hisse oldu. Grubun 2026’daki ortalama düşüşü ise yüzde 6 oldu.
Hisse Çarşamba günü 85,74 dolardan kapandı. BTIG’nin önceki 78 dolar hedefini yaklaşık yüzde 10 aştı. Aracı kurum yeni bir hedef belirlemedi. Nötr notlu hisseler için fiyat hedefi yayınlamıyor.
Analist Marvin Fong, son güçlü performansın büyük ölçüde temellere dayandığını düşünüyor. Üçüncü taraf verilere göre satışlar çeyrek bazında sağlam seyrediyor. Bununla birlikte şöyle ekledi: “Ancak aşırı performansın bir kısmı temel dışı faktörlerden kaynaklanıyor. Bunlar arasında açık pozisyon kapatma ve yapay zeka hisselerinden rotasyon var.”
Hissenin bu hareketi Etsy’nin Depop birimini sattıktan sonra geldi. Şirket bu yılın başlarında birimi 1,2 milyar dolara sattı. Bu rakam BTIG’nin işletmeye verdiği değerin iki katından fazlaydı. Hisseler şirketin Şubat ayındaki dip seviyesinden bu yana yüzde 94 yükseldi. O dip seviyede BTIG, ana Etsy işletmesinin 2027 düzeltilmiş FAVÖK’ünün yaklaşık 6 katından işlem gördüğünü tahmin ediyordu. Hisse şimdi bu tahminin yaklaşık 11 katından işlem görüyor. BTIG bu seviyeyi dolu olarak değerlendiriyor.
Stratejileri incele
Firma, Etsy’nin değerlemesini büyümeye göre düzeltilmiş bazda rakipleriyle karşılaştırdı. Amazon’un ileriye dönük FD/FAVÖK oranının 11 kat olduğunu belirtti. Amazon’un 2028’e kadar gelirini yüzde 14 artırması öngörülüyor. CarGurus ise 9 kattan işlem görüyor. Buna rağmen yüzde 10’luk gelir CAGR projeksiyonu var.
Buna karşılık konsensüs tahminleri Etsy’nin brüt mal hacminin 2028’e kadar yalnızca yüzde 3,6 bileşik yıllık oranda büyüyeceğini öngörüyor. BTIG, eBay’in 13 kat ileriye dönük FD/FAVÖK değerlemesini Etsy için bir tavan olarak görüyor. eBay’in daha hızlı öngörülen gelir büyümesi ve daha az isteğe bağlı ürün karması var.
Aracı kurum ayrıca hissenin son hareketinde teknik faktörlere dikkat çekti. BTIG’nin baş piyasa teknik uzmanının tüketici takdirine bağlı isimler arasında Etsy’yi işaret ettiğini belirtti. Grafik yapıları yapıcı görünüyordu. Hisseler notu öncesindeki üç işlem gününde yüzde 6 yükseldi.
Bu arada, Etsy’nin 2030 vadeli 650 milyon dolarlık dönüştürülebilir tahvillerine de işaret etti. Bu tahviller 85,79 dolarlık bir dönüşüm fiyatı taşıyor. Mevcut seviyelere yakın direnç oluşturabilir. Ancak tahvillerin yüzde 1,00’lik düşük getirisi ilgili riskten korunma baskısını sınırlayabilir.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
